2017令世界无处可逃的全球十大风险

6 S2 U$ J6 h# \, r) G# f& m; @+ I当今世界，正处于全球化见顶、贸易保护主义抬头，民粹主义、右翼势力崛起的关键时期。而中国又恰逢从“资金、产能引进来”到“资产、产能走出去”的历史性转折点上，中国的战略需求和全球大趋势之间明显发生了背离。
2017年还可能是“美元加息提速+美联储考虑缩表”的关键年份，而人民币汇率又出现了阶段性见顶。以前，美元有很多加息周期。但从来没有一个加息周期像此次一样，将深刻影响到中国。因为中国目前至少有四个“今非昔比”：
: f4 v, X! [" H# l( G7 B1 H第一，中国对外贸易占全球比例之高“今非昔比”；第二，人民币汇率阶段性见顶（2015年）；第三，中国人口红利历史性见顶；第三，中国企业“杠杆率”历史性见顶。
  s7 }9 t$ ^' O! a可以这样说：2017年是各种重要因素汇聚、交织在一起的关键年份。不仅美国、欧洲面临重大转折和挑战，中国也面临着重大的挑战。
1、特朗普或引发全球贸易大战
最新的报道说，特朗普准备在上台之初，就对所有进口美国的商品加征5%的关税。说实话，这跟特朗普在选举期间那些耸人听闻的说法相比，真不算什么。但即便如此，仍然会引发连锁反应。如果大家都这样干，全球贸易将陷入衰退，很多人会失业。
不过，最引人瞩目的还是中美之间的贸易战会打到什么程度。特朗普已经任命了三个对“中国制造”满腹牢骚的家伙，分别担任商务部长、全国贸易委员会主席和美国贸易代表。中美在2017年打上几个回合，是没有任何悬念的。至于最终闹到什么程度，仍是未知数。
2、美元快速加息、美联储缩表
9 p1 c3 u& W" n' h4 I# C8 V美联储自己预测，2017年会加息三次。但市场预测，可能会加息四次。此外，美联储还有官员表示，应该在下半年开始考虑“缩表”。所谓“缩表”，就是缩小美联储资产负债表的规模，具体做法是美联储抛售以前购买的国债、MBS等，这相当于从市场收回美元，作用类似中国的“上调银行准备金率”，这会加剧美元的升值。
如果快速加息和缩表都能实现，则中国央行很有可能在2017年四季度加息，否则人民币汇率就要出现较大幅度贬值。当然，其他国家也是如此。到那时，一些国家要么汇率崩溃，要么经济崩溃，要么双崩溃。
3、恐怖袭击或将升级
# j4 L) B6 V, p- l0 Q随着特朗普当选、英国退欧、意大利修宪被公投否决，西方发达国家关门主义倾向抬头，接收难民、移民的门槛将提高。当这种倾向越来越明显时，必然招致难民、移民来源地的“反制”。所以，针对美欧的恐怖袭击可能会显著增加。
* c$ b6 H7 ^' ?7 h4 u# I3 Z0 O4、荷兰议会选举
9 N2 t1 |& L- p- k! V2 H( n荷兰将于3月15日开始进行议会选举，届时将有大约13个政党争夺议会席位。吉尔特·怀德（Geert Wilders）领导的自由党在民调中领先，这个政党具有“反伊斯兰教、反移民”的鲜明特征。怀德希望在荷兰复制英国退欧的胜利，他在推特上说：“人们在重新接管自己的国家，我们也将会这样。”
8 K, d9 G. e0 E, b7 {6 Y6 D; k5 i3 g5、法国大选
( s% O6 N) M# G5 o法国的两轮总统大选定于4月23日和5月7日举行，竞争主要将在中右翼共和党提名人菲永和极右翼政党“民主阵线”提名人勒庞之间展开。不管谁获胜，法国都将比现在变得更加保守。勒庞自不用说，号称“女版特朗普”，就连菲永都表示要“限制移民，反对多元文化”。两个人的主要差别在经济上，勒庞主张贸易保护主义，希望法国退出欧元区，显得更为保守。
2 ~7 w- A# o- B0 o* S+ |$ r3 c# a6、德国大选
. d) ~3 P5 u1 F' X4 |4 A1 R德国大选将在2017年9月举行，现任总理默克尔已经宣布参选。由于德国最近几年经济不错，失业率不高，所以虽然默克尔在接纳移民、难民问题上招致了很多不满，但目前民调仍然不错。但如果未来不断发生恐怖袭击，则可能给右翼政党“德国选择党”带来机会。在右翼势力的制约下，默克尔为了当选也必须对其移民、难民政策做出调整，否则将被选民抛弃。
$ U3 H: P8 l. F( k( K% U$ R7、意大利的双重危机
5 k' d/ S" n  E+ R7 Q% _2017年的意大利，面临提前大选和银行业破产的双重危机。现执政党发起的修宪公投失败后，多个在野党提出提前大选。这样，意大利有可能在德国之前举行大选。到那时，极右翼的“五星运动”就可能上台。
目前意大利最危险的银行，是建于1472年的西雅那银行，它不仅是全球现存历史最悠久的银行，也是意大利第三大银行。在欧洲银行压力测试中，西雅那银行垫底。最近一年该行的客户取走了14%的存款。如果没有强有力的外援，这加银行将在明年4月耗尽所有资金。
7 Y: Y) ]/ ]4 E# s2 ]# s- G8 X) @- s8、欧元或闪崩
: A% G# l* G# j  I不仅强势美元会打压欧元，上述4、5、6、7四大风险，都将成为欧元在2017年的噩梦。尤其是法国大选，如果勒庞上台，欧元或将解体。事实上，欧元解体只是早晚问题，默克尔这种“老派”的政治家早晚要淡出政坛。
) \/ {. X7 p- X# v( B5 a9、土耳其成为火药桶
欧洲还有一个巨大的风险，这就是土耳其。现任总统艾尔多安不满三件事：第一，西方庇护了他的政治对手居伦，而居伦被土耳其官方认为是近期未遂政变的后台；第二，西方干预他对居伦信徒的清洗；第三，已经成为北约成员的土耳其，迟迟不被欧盟接纳。
# h  T+ _" t; }6 f4 _艾尔多安已经明确表态，土耳其将倒向中俄领导的“上海合作组织”。随后，俄罗斯大使在土耳其遇刺。如今的土耳其已经成为一个火药桶。一个北约国家，扬言要倒向对立面，这是史无前例的。更何况，土耳其是动荡的中东、北非跟欧洲之间的缓冲地带，否则数百万难民早就冲垮了欧盟。
如果欧洲、北约的“东大门”坍塌，你可以想象其后果。
* M+ E, W$ q; K7 W8 s# B3 t2 _10、中国或有一些麻烦
最近债券市场暴露的两起“萝卜章”事件，以及此前票据市场暴露的“废报纸”事件，给我们掀起了国内金融市场风险的一角。过去一年多，随着不断降息、降准，债市、股市、楼市和企业都出现了普遍的加杠杆现象。目前央行仅仅微调了货币政策，一些人和机构就已经承受不起了，纷纷暴露了“裸泳”的真面目。
2017年，如果美联储真的加息四次，甚至宣布即将缩表，而人民币又不愿意大幅贬值，则中国央行可能在年底加息，到那时可能会暴露更多的问题。类似近期出现的股汇债三杀，可能会再次上演。此外，如果中美爆发贸易战，对实体经济也会有明显的伤害
5 C( P9 ?" H$ f

不错不错.,..我喜欢