若全球经济继续放缓 美联储可能降息' h, ^4 v! Q; P2 O2 C8 Q0 I; I T; o
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上海证券报2月7日报道，北京时间7日上午，美联储主席鲍威尔再次走到聚光灯下。当日，他在一场为教育工作者组织的活动上发表讲话并回答提问。
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, u5 `2 g' e$ U5 r8 t: Y" K5 N 他表示，美国经济仍处于良好状态，失业率位于低位，且通胀率接近2％的目标水平。收入不平等和低迷的生产力将未来十年的最大挑战。4 Y v+ [$ _3 Z8 g, N- l2 Y
) Z4 G: A3 ~* a4 T0 z 鲍威尔当日并未就美国货币政策前景给出任何线索。而4日晚间鲍威尔应邀与美国总统特朗普(专题)会面时，也并未谈论对未来政策的预期。5 y1 T- X) B+ U3 }& `# i$ @, U# g9 g
& d& L9 ^/ s% L6 r& w 愈是神秘，愈是引发人们揣测。在上周举行的政策会议上，美联储释出较为明显的“鸽派”措辞。这也导致外界风向出现变化。( C. q0 @8 i: w0 u6 }# y; ?$ W( B
8 t0 u! [8 b- b3 i. H7 x T 包括美联储前一把手耶伦在内的一些大佬甚至直言不讳地预测，降息可能已经成为美联储的选项之一。7 R1 n5 r% G* g7 V
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$ w. a, q9 G, j- u7 ^9 f 市场价格透露预期在改变2 n+ J C1 h3 y( }
, I, @: Z2 b' a6 A" y 美联储4日晚发表声明说，受总统特朗普邀请，美联储主席鲍威尔、副主席克拉里达当晚在白宫与总统、财政部长姆努钦共进非正式晚宴，讨论了近期美国经济形势，以及经济增长、就业与通胀前景。3 f* \( A' t1 T5 Q! j
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声明说，鲍威尔在非正式晚宴中的发言与上周新闻发布会上的表态一致。鲍威尔并未谈论他对货币政策的预期，只是强调政策走向将完全取决于未来经济数据。7 c8 K" c6 B) ]& v* Y! D
: m" y S! w( r8 r& g. l( m" e 一如此次申明，鲍威尔7日的讲话也并未带来任何新的信号。; }" C, v9 u8 `5 U* g) T5 G/ d, B
4 ?( _) p4 V9 p- ^& u: b 留给市场最近的参考信息来自上周举行的政策会议。当时，决策者选择维持利率不变，表示今年在进一步升息的问题上将保持耐心。8 y, H& t! Q- Z3 B1 p
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明显偏“鸽派”的措辞，令市场情绪转变。有外媒援引业内人士的分析指出，5日进行的380亿美元美国三年期公债标售得标利率为2.502%，创下去年4月以来最低。这一标售结果支撑美国短期公债价格走强，也意味着市场首次确认美联储的“新”想法。" B4 E- @: ^* [3 v- D
1 R$ I2 K$ M2 C5 T3 S 降息被奉为美联储潜在选项
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债市交易员甚至在押注联储下一步行动将是降息。在上周美联储的政策声明发表后，美国利率期货价格跳涨，交易员认为美联储在12个月内下调基准利率25个基点的可能性从五分之一上升到了三分之一。
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一些市场人士也坐不住了。
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$ F! [2 Y/ F/ v 富国银行证券的高级经济学家山姆·布拉德本周在发给上证报记者的评论中表示，“我们对联邦基金利率的预测因美联储的‘鸽派’立场而改变。我们现在预计2019年只有一次加息，它将发生在第三季度，低于我们此前预测的两次。”( u' g+ ]: g6 R8 w1 T, Z
0 v0 D, [" q. J3 ^- u 他还表示，该机构预计2020年四季度美联储将选择降息，因为2020年下半年美国的GDP增速或将跌至2%以下。
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前美联储主席耶伦甚至在6日接受外媒采访时更是抛出重磅言论：如果全球经济增长放缓开始影响美国，美联储可能不得不降息。) k; c9 i5 a- }( i1 K1 C, G- v% B; M
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安联首席经济顾问穆罕默德·埃尔-埃利安也表示，在2018年加息四次后，美联储今年可能全年维持利率不变。在2020年的某一时间，美联储降息的可能性在5%至55%间。7 v: r0 [' c7 k( L9 S7 w) J( z. G
. D# ]# j2 I7 a$ y 华尔街资深交易员、瑞银的阿尔特·卡辛以及投资公司古根海姆的首席投资官斯考特·迈纳德均认为，美联储可能不得不降息。
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一份官方预测为这样的猜测“背书”：美国国会预算办公室预计，2020年初，联邦基金利率将上升到3.4%，并一直按兵不动到2022年底。此后，在2023年，由于减税政策导致经济增长放缓及通胀压力消退等原因，美联储将开始下调利率，该年年底，联邦基金利率预计会降至3.1%的水平
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