加拿大房地产次贷公司的摇摇欲坠说明什么？/ x& d! v$ |% K% M
! C7 b" B' H: `9 q加拿大的Home Capital金融公司现在处于风雨飘摇的状态，垮台或者是被并购都是可能的事情。4 x# Y( E& q+ Y6 O% v8 h2 X$ x
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Home Capital金融公司主要为信用评分不高的客户提供贷款，特别是房屋贷款;其放贷的资金来源是客户的存款。
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1 Z/ w& g L; U# b次贷市场
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Home Capital 主要经营次贷市场: u5 U- k* t3 A
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Home Capital 主要经营次贷市场 © Cole Burston/Bloomberg
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/ r( K' O( N; x. v/ G/ C: {不少加拿大人由于信用评分不高、比如说自雇者、新移民，商业银行不愿意向这些信用评分不高的人提供购房贷款，这些人就转而向Home Capital这样的金融服务公司寻求贷款。& G) E" B( A/ `0 y; r. @; f
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有专家把这样的房屋贷款划入次级贷款范畴，也就是“次贷”。- e, C+ N' S n$ z+ v
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2007年到2008年的美国房地产市场的崩盘就是由次贷泛滥的危机引发的，那一次次贷危机进而引发了美国乃至世界性的金融危机和经济危机。
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那么加拿大现在Home Capital公司遇到的危机，是不是加拿大次贷危机爆发的前奏呢?" W* d* ^% d$ l$ k- s3 q
# Z5 Z, k) \( s' i8 i& x3 D; K% d加拿大广播公司资深经济记者皮迪斯Don Pittis报道说，星期四Home Capital公司公布其已经推迟公布的财务报告，投资者和经济专家会仔细梳理其财务报告中的数据、并读出字里行间的意思。
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一些专家认为，Home Capital金融公司的财务报表会为围绕加拿大次贷市场的经营模式是否出了问题的争论提供新的证据。
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9 R3 k# ?4 ^ X2 I" G10年前的重演？; k' Y9 ]4 Y' {: I3 W s
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未雨也要绸缪9 {8 o3 c/ y$ _8 |) R6 L
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未雨也要绸缪 © Cole Burston/Bloomberg
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& ]* q- d& t5 o3 L) p6 h! {3 Q/ R虽然已经有很多拿加拿大的次贷市场与10年前美国房地产市场崩盘前美国的次贷市场进行比较的分析，但也有专家指出，加拿大的次贷市场与美国当年的次贷市场完全不一样。3 g- _% u+ a7 y8 j; |( E
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一般来说，当某个公司面临垮台危机的时候其背后原因会有好几个，像Home Capital金融公司这样吸收散户存款然后放贷赚取利差的公司，其垮台风险的原因就更加复杂了。
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o2 l( s) F( p) s- }. Y6 `比如Home Capital金融公司的投资者和支持者就指责其股票价格的暴跌是那些股市大鳄做空其公司股票的投机行为所导致的。有的人则指责安大略省金融管理委员会对Home Capital公司提出误导投资者的指控和调查是导致其公司股价暴跌、储蓄客户大量提取存款导致公司现金亏空的主要原因。
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1 X c. T* {: k+ E4 z& z: j还有的专家指出，Home Capital金融公司出现的危机其实是加拿大房地产市场达到疯狂程度这一大背景的产物。
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$ t8 i0 u1 O7 B* o, ^加拿大大城市中先是温哥华、后是多伦多及其附近地区房地产价格不断猛升，不断打破房价最高记录，致使现在的房价已经达到普通家庭买不起房的非理性狂热程度，这让越来越多的人感到房地产市场崩盘的日子临近了，他们在不断寻找那压垮骆驼的最后一根稻草。而联邦政府和省政府最近推出的调控过热房地产市场的措施被认为很像是那根稻草，而有关Home Capital金融公司的负面新闻正好出现在这样敏感的时刻。投资者们很容易想到房地产市场崩盘首先的牺牲品会是提供次贷的金融公司。) \2 | v; E$ B4 `* C: k& @
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Equitable Group公司总裁莫尔认为需要小心谨慎
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Equitable Group公司总裁莫尔认为需要小心谨慎 © CBC
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现金是“王”- v M1 k8 z0 Y# |1 U7 b8 R+ M
' e8 ~- x. r h! Z! |根据加拿大的金融法规，Home Capital这样靠吸收存款发放贷款的金融公司能放出多少贷款取决于有多少存款;这一放贷量与存款量的比例是固定的，在放贷量不变的情况下，如果储户大量提走现金，则公司要想其他办法补足现金。在股价暴跌的的情况下不可能通过股市集资，只能靠向银行和金融机构借款，如果借不到贷款则公司只能寻求买主或宣布破产。
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) k% r* I1 o, n$ _6 P! ~& a如果Home Capital金融公司破产、其房贷客户又难于找到新的房贷提供者，则这些房主只能急着出售房产，这可能会引发房价的下跌。1 S6 x$ k; M0 L* t
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事实上，Home Capital金融公司的同行、也是竞争者的Equitable Group金融公司总裁莫尔承认，他们公司也已经与大银行谈妥了大笔信用贷款，以在出现储蓄客户挤兑现金的情况下有足够的现金应急。莫尔说，Home Capital公司的股票现在再便宜也不是购买的时机，因为有太多的不定因素和风险因素。
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